日前，證監(jiān)會公布的一則行政處罰決定書顯示，號稱“華北第一操盤手”的李衛(wèi)衛(wèi)因操縱市場違法行為被沒收違法所得20702846.4元，并處以20702846.4元罰款。

　　處罰決定書稱，2017年3月6日至4月24日期間，李衛(wèi)衛(wèi)控制“朱軍建”等92個證券賬戶（下稱“賬戶組”），利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，連續(xù)集中交易“匯金通”，并在實際控制的賬戶之間交易“匯金通”，影響“匯金通”的股票價格。

　　投資者該如何辨別被市場操縱的個股?華金證券資深投資顧問楊樹對《華夏時報》記者表示，一般來說市場操縱可分為內(nèi)部操縱和外部操縱兩大類，他們的共性都主要是通過信息操縱、交易操縱和行動操縱。內(nèi)部操縱者多是利用利好信息，比如高送轉(zhuǎn)、進軍熱點領(lǐng)域（收購資產(chǎn)、引入新的戰(zhàn)略股東，重組）等，也就是利用市場情緒和蹭熱點，從而在高位減持股票。這一類被操縱的股票往往業(yè)績不佳，去涉足市場熱點，即便收購資產(chǎn)后盈利貢獻度也可能很低，且難有改善空間，投資者需提高警惕。外部操縱者多是利用資金優(yōu)勢、虛假消息、高影響力大V發(fā)布誤導性的聲明或預測等來操縱股價，從而引起跟風效應(yīng)。從本質(zhì)上來講，釋放的大部分消息為誘導性的利好信息，且不能帶來實質(zhì)性的財務(wù)利好，僅僅是利用投資者的貪婪情緒，引發(fā)羊群效應(yīng)，投資者爭相追漲。

　　楊樹指出，綜合來看，投資者應(yīng)當盡可能規(guī)避身處于以下3類風險之中:一是上市公司業(yè)績持續(xù)不佳，大股東經(jīng)營意愿低、減持套現(xiàn)意愿強的風險；二是市場傾向于追逐熱門主題，市場操縱者容易利用市場情緒異常拉高股價，進行股價操縱的風險；三是投資者跟風“高影響力的大V”或“黑嘴”進行投資的盲目接盤風險。

　　有關(guān)李衛(wèi)衛(wèi)操縱“匯金通”的情況，處罰決定書顯示，操縱期間共計34個交易日，賬戶組有33個交易日參與該股交易，累計買入43298547股，買入成交金額21.33億元，累計賣出43107047股，賣出成交金額21.52億元。操縱期末，賬戶組持有“匯金通”220500股。賬戶組所持余股現(xiàn)已全部賣出，賬戶組實際盈利合計20702846.4元。

　　2018年7月31日，李衛(wèi)衛(wèi)曾因操縱大連電瓷集團股份有限公司股價被證監(jiān)會處以200萬元罰款并采取了終身證券市場禁入措施。

　　證監(jiān)會市場禁入決定書顯示，李衛(wèi)衛(wèi)于1986年11月出生，是北京寶袋財富資產(chǎn)管理有限公司實際控制人，住址為山西省繁峙縣。

　　據(jù)了解，在2016年4月創(chuàng)建寶袋財富之前，李衛(wèi)衛(wèi)只是首創(chuàng)期貨長虹橋營業(yè)部的一個普通的營業(yè)部經(jīng)理。

　　《華夏時報》記者致電了北京寶袋財富資產(chǎn)管理有限公司問及相關(guān)情況，相關(guān)工作人員表示：“此次被罰只是李衛(wèi)衛(wèi)個人行為，與公司無關(guān)�！碑斢浾邌柤袄钚l(wèi)衛(wèi)此次被罰會不會影響公司業(yè)績時，工作人員稱“不會影響”。

　　操縱市場可能面臨著什么樣的處罰? 河南澤槿律師事務(wù)所主任付建告訴《華夏時報》記者，對于違反證券法規(guī)定，以操縱證券交易市場為手段，獲取不正當利益或者轉(zhuǎn)嫁風險的行為，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下罰款的行政處罰。如果情節(jié)嚴重，造成惡劣社會影響，或者給投資者造成重大經(jīng)濟損失的，可能涉嫌刑事犯罪。

　　操縱市場的股票，也就是所謂莊股，有什么樣的特征?付建對本報記者表示，莊股的特征比較典型，主要表現(xiàn)為K線形態(tài)我行我素，且多上下影線，業(yè)績差，換手率低，或者成交量不穩(wěn)定，而且股東人數(shù)少，且變動不大。

　　具體而言，李衛(wèi)衛(wèi)操縱“匯金通”方式有二，一是集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣；二是在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易。

　　2017年3月6日，李衛(wèi)衛(wèi)利用92個證券賬戶開始集中買入股票匯金通。3月22日，他持有的流通股達到峰值11087961股，占總股本比例達9.5%，占流通股本比例達38%。2017年3月6日至4月24日期間，共18個交易日，李衛(wèi)衛(wèi)的賬戶組持股超過了上市公司總股本的5%。

　　處罰決定書顯示，在操縱期間，李衛(wèi)衛(wèi)的賬戶組交易股票匯金通的數(shù)量占該股市場成交量的比例平均為14.54%，共11個交易日的成交占比超過20%，2017年3月31日成交占比達到峰值50%。

　　其中，李衛(wèi)衛(wèi)的賬戶組申買數(shù)量占市場申買量比例超20%的交易日有14個交易日，峰值達到32.9%;賬戶組申賣量占市場申賣量比例超20%的交易日有8個交易日，峰值達到42.02%。

　　此外，在操縱期間，李衛(wèi)衛(wèi)的賬戶組在2017年3月6日至3月14日共計7個交易日內(nèi)，以不低于市場賣一價大量申買。當時，賬戶組不低于賣一價申買數(shù)量占連續(xù)競價階段申買數(shù)量的比例為65.95%，對應(yīng)的成交數(shù)量占市場連續(xù)競價階段總成交量的比例為20.42%。

　　處罰決定書顯示，在操縱期間，李衛(wèi)衛(wèi)的賬戶組存在反向交易的交易日共計24個，反向交易量占賬戶組成交量的68.32%。其中，反向交易占賬戶組成交量比例超過50%的交易日為17個，占比超過90%的交易日為5個，最高比例為98.38%。

　　在操縱期間，李衛(wèi)衛(wèi)的賬戶組存在對倒的交易日共計18個，對倒交易量占當日市場成交量的比例超過10%的交易日為2個，最高為11.09%。

　　“匯金通”股價在李衛(wèi)衛(wèi)操縱期間呈現(xiàn)急漲急跌形態(tài)，2017年3月6日至3月27日，“匯金通”股價持續(xù)上漲，階段漲幅高達69.12%，與同期上證綜指(上漲1.51%)相比偏離67.61%。

　　此后，2017年3月28日至4月24日，“匯金通”股價快速下跌，階段跌幅高達44.20%，與同期上證綜指(下跌4.21%)相比偏離-39.99%。

　　證監(jiān)會表示，李衛(wèi)衛(wèi)案涉及的交易行為構(gòu)成市場操縱，一方面，根據(jù)涉案期間賬戶組的成交占比以及申買占比，集中申買期間不低于賣一價申買占比以及對應(yīng)的成交占比，涉案期間賬戶組反向交易占比等交易情況,已足以證明市場操縱行為，本案并非根據(jù)當事人所述以“賣一價左右申買”進行判斷。另一方面，操縱證券市場行為也并非簡單的先買后賣，操縱行為人有可能通過反向交易、對倒交易等行為,營造股票交易活躍的假象，以達到吸引其他投資者跟風入場的目的。