《消費者報道》記者注意到，2023年底至2024年初，白酒行業(yè)一度掀起一輪漲價潮，但2024年底至今，盡管市場上不乏酒企漲價的討論，卻并未有酒企傳出實質(zhì)的漲價消息。

　　而當下，白酒企業(yè)們不但沒有實施漲價措施，反而不約而同地實施停貨。進入2025年以來，五糧液、貴州珍酒、今世緣、瀘州老窖、習酒等陸續(xù)傳出停貨通知，行業(yè)掀起一股“控貨潮”。

　　過去一年，白酒市場庫存擠壓持續(xù)，價格震蕩不斷，量價的平衡成為白酒企業(yè)需要共同應對的課題。市場更關心的是，“控貨潮”之后，相關的決策影響，是否能真正傳導到終端市場？

　　連日來，《消費者報道》記者走訪廣州市場發(fā)現(xiàn)，盡管實施控貨措施的白酒企業(yè)眾多，但并非所有產(chǎn)品都有明顯的價格回升，部分產(chǎn)品價格并無明顯變化。

　　這一輪“控貨潮”最初由頭部酒企五糧液引發(fā)關注。1月9日，五糧液傳出多地五糧液第八代（普五）已停止供貨的消息，停貨的具體截止時間待定。

　　在五糧液之后，白酒市場開始接連有企業(yè)實施停貨策略。2月17日至23日短短一周內(nèi)，包括汾酒、瀘州老窖、習酒、酒鬼酒、仰韶等5家白酒企業(yè)先后發(fā)出停貨通知書。據(jù)《消費者報道》記者不完全統(tǒng)計，2025年至今，已有13張白酒產(chǎn)品停貨通知向市場發(fā)出。

　　值得注意的是，此次“控貨潮”所涉及的產(chǎn)品，多為所屬公司的拳頭產(chǎn)品。例如，被傳停貨的五糧液第八代，為五糧液代表性核心大單品。五糧液（000858.SZ）披露的2024年半年報顯示，以五糧液第八代為代表的五糧液產(chǎn)品占公司酒類產(chǎn)品營收入的八成以上。而習酒窖藏1988為習酒旗下核心大單品，有數(shù)據(jù)顯示，其在2022年銷售額突破80億元，并在2023年突破百億元，在習酒接近200億元的年營收中，占據(jù)半壁江山。

　　對此，酒類分析師蔡學飛分析認為，產(chǎn)品價格是品牌價值的體現(xiàn)，在目前市場預期偏緊的情況下，通過對于明星產(chǎn)品的控貨，可以減少供給，從而達到供需平衡，這樣可以恢復價格剛性，不僅可以維護企業(yè)的高端品牌形象，維持渠道合理利潤，恢復渠道銷售信心，也有利于產(chǎn)品的長期銷售。

　　部分產(chǎn)品在停貨通知發(fā)出后不久，價格開始有明顯波動。春節(jié)假期前，五糧液停貨通知傳出后不久，市場價格應聲上漲。1月22日，《消費者報道》記者從廣州市某五糧液專賣店處獲悉，五糧液控貨舉措實施以后，五糧液第八代的價格從950元/瓶上漲至970元/瓶，2月25日，該產(chǎn)品最新的終端銷售價格為980元/瓶。

　　也有部分產(chǎn)品的價格沒有明顯變化。在廣州地區(qū)的終端交易市場，習酒窖藏1988的最新銷售價格在450元/瓶左右，與停貨通知發(fā)出前的價格水平相同。在批價層面，習酒窖藏1988的價格在小幅回升后又快速下跌�！督袢站苾r》的數(shù)據(jù)顯示，在停貨通知發(fā)出次日，習酒窖藏1988的批價從390元/瓶上漲至395元/瓶，在2月27日又回落至388元/瓶，低于停貨通知發(fā)出前一日的價格。

　　對于近期頻繁的白酒控貨動作，廣州一酒商告訴《消費者報道》記者，自己在年前就關注到五糧液第八代因酒廠控貨價格上漲，對于習酒等白酒品牌的停貨消息則并不了解，“只聽說習酒要換新包裝了�！�

　　“年前生意短暫好了一些，過完年后又淡下來了�！庇芯粕滔颉断�費者報道》記者表示：“控貨策略實施后，對應的產(chǎn)品市場需求大、庫存少，價格自然就上漲，市場需求小、庫存多，產(chǎn)品價格的上漲就不會那么明顯�！�

　　蔡學飛則指出，本身企業(yè)的政策從宣布到執(zhí)行就存在一定的滯后性，其次就是停貨也不是一刀切，而是與各個區(qū)域的庫存、消費情況密切相關，因此，在不同的區(qū)域，政策表現(xiàn)有所差異是很正常的，特別是一些本身前期庫存較大的市場，停貨的效果周期往往比較長，表現(xiàn)為價格回升不明顯。

　　過去一年來，在整體消費環(huán)境趨于理性的前提下，白酒市場商庫存積壓的現(xiàn)象持續(xù)，迭加電商平臺的競爭與沖擊，白酒的整體價格也呈現(xiàn)下行趨勢，據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2024中國白酒市場中期研究報告》，與2023年同期相比，2024年上半年有超60%的經(jīng)銷商和終端零售商表示庫存增加，超30%表示面臨現(xiàn)金流壓力，超40%表示實際銷售價格的倒掛程度加劇，超50%表示利潤空間縮減。

　　而白酒企業(yè)實施停貨策略的考慮，主要可以分為兩個方面：一方面，部分白酒企業(yè)是在春節(jié)后進行產(chǎn)品的升級換代。

　　中國酒業(yè)獨立評論人肖竹青在接受《消費者報道》記者采訪時表示：“白酒行業(yè)過了春節(jié)就是一個明顯的淡季，在淡季通過停貨來整頓市場秩序，通過停貨來實施產(chǎn)品的升級換代都是對企業(yè)經(jīng)營和業(yè)績指標影響最小，酒廠在淡季會有足夠時間、足夠的隊伍、足夠精力來重新整頓市場秩序和產(chǎn)品形態(tài)更新?lián)Q代。”

　　蔡學飛向《消費者報道》記者分析表示，價格是產(chǎn)品供需關系決定的，在目前市場需求不振的情況下，特別是春節(jié)后的傳統(tǒng)小淡季，酒企在市場層面發(fā)布諸多控貨停貨等政策，是以空間換時間，試圖通過減少產(chǎn)品供給來穩(wěn)定產(chǎn)品價格，優(yōu)化產(chǎn)銷結構，給渠道減壓，提振市場信心，可以看作是企業(yè)一種良性可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的表現(xiàn)。

　　中國酒業(yè)協(xié)會也在《2025年酒業(yè)市場走向預測》中明確提到，茅臺、五糧液等高端白酒品牌，開始選擇更為謹慎的市場策略。通過控制市場投放量，這些品牌有效緩解了供需矛盾，避免了價格的大幅波動；也有助于提升品牌形象，使得高端白酒在消費者心中始終保持稀缺性和尊貴感，為市場長期健康發(fā)展打下基礎，有利于整個行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

　　在蔡學飛看來，面對著消費不振、庫存過高，價格倒掛的各樣現(xiàn)狀，停貨只是應急手段之一，渠道的修復可能需要很長時間，關鍵問題還是捋順渠道價格，加快動銷，做好品牌價值傳播與消費者品質(zhì)口感培育推廣，因此，企業(yè)停貨的同時往往也意味著加大市場投入來擴大需求，從而在產(chǎn)銷兩段改善銷售情況，從而真正達到控貨保價提量的目標。

　　肖竹青也告訴《消費者報道》記者，白酒行業(yè)當前面臨的供需矛盾和市場調(diào)整壓力，企業(yè)通過控量保價等手段應對短期挑戰(zhàn)的策略。然而，行業(yè)的長期發(fā)展仍需依賴經(jīng)濟復蘇和消費信心的恢復。返回搜狐，查看更多