太低調(diào)了。當了三年首富，鐘睒睒依然極少公開露面，也沒有什么流傳的名句。往前數(shù)幾年，互聯(lián)網(wǎng)與房地產(chǎn)行業(yè)制造的首富們，沒有一個像他這般低調(diào)。

　　可鐘睒睒的身份又是那么容易吸引聚光燈。在2023年胡潤百富榜上，因手握兩家上市公司——港股上市的農(nóng)夫山泉、A股上市的萬泰生物，他以4500億元財富再次登頂。

　　首富們的故事總是沉浮，很少有人連續(xù)幾年穩(wěn)坐�！蔼毨恰辩姳槺樀摹皯�(zhàn)力”十分穩(wěn)定，在富豪榜的榜首上，他的故事已經(jīng)進入了第四年。

　　截至2023年最后一個交易日收盤，農(nóng)夫山泉的總市值約5078億港元，萬泰生物總市值約953億元。這兩家公司，總市值合計超5400億元。

　　這兩家公司所處的行業(yè)有一個共同性——高利潤率。農(nóng)夫山泉的毛利率達60%（2023年上半年），萬泰生物的毛利率更是高達88%（2023年前三季度）。

　　農(nóng)夫山泉主營瓶裝水、茶飲料等；萬泰生物主營HPV（人乳頭瘤病毒）疫苗、體外診斷試劑等。飲料與疫苗，是兩個實打?qū)嵉母呙�利行業(yè)，一個比一個盈利能力強。

　　2023年最后一天，農(nóng)夫山泉與浙江省建德市，就“農(nóng)夫山泉建德飲用水及飲料綜合產(chǎn)業(yè)基地項目”簽署了投資協(xié)議。農(nóng)夫山泉承諾，該項目投資總額50億元。

　　農(nóng)夫山泉稱，投資協(xié)議的簽署，旨在為公司繼續(xù)依托千島湖優(yōu)質(zhì)的天然水資源，利用本公司的品牌及市場地位，進一步擴大產(chǎn)能，提升產(chǎn)品和服務供給能力，穩(wěn)固行業(yè)地位。

　　農(nóng)夫山泉第一款包裝飲用水就是來自千島湖。如今，擴產(chǎn)又回到了千島湖。然而，今日的農(nóng)夫山泉，已成為中國飲料行業(yè)一家巨頭型綜合體，而且，依然在擴產(chǎn)。

　　這是農(nóng)夫山泉的重大新聞。如果是其他企業(yè)，公司新聞中極有可能大書特書，同時緊跟董事長的動態(tài)。然而，農(nóng)夫山泉的官方平臺上并沒有相關(guān)報道。

　　這項擴產(chǎn)投資，只是農(nóng)夫山泉2023年一系列擴產(chǎn)項目之一�？梢哉f，擴產(chǎn)，是農(nóng)夫山泉2023年的核心主題之一。

　　3月，農(nóng)夫山泉在都江堰成立飲用水全資子公司；9月，農(nóng)夫山泉黃山基地開建，總投資12.5億元；10月，“農(nóng)夫山泉東川轎子雪山生產(chǎn)基地建設(shè)項目”簽約昆明，農(nóng)夫山泉廣東第三生產(chǎn)基地在廣東省河源市舉行動工儀式；11月，農(nóng)夫山泉與林芝市巴宜區(qū)簽訂協(xié)議，將投資2億元建設(shè)農(nóng)夫山泉生產(chǎn)基地……

　　跟很多行業(yè)一樣，飲料行業(yè)的馬太效應愈發(fā)凸顯，從渠道、品牌到市場份額，越來越傾向于頭部，這需要產(chǎn)能作為支撐。其實，擴產(chǎn)的不只農(nóng)夫山泉，它的重要競爭對手怡寶也在擴產(chǎn)。

　　當然，消費市場越來越分級，“性價比”勢不可當。在巨頭們競爭不斷加劇的趨勢下，布局產(chǎn)能，可以優(yōu)化供應鏈、物流等，進一步實現(xiàn)降本增效。

　　對農(nóng)夫山泉來說，“布局水源地，就是布局未來”。2023年上半年，農(nóng)夫山泉恢復較大幅度的增長，尤其是無糖茶飲料，更讓其看到了廣闊的市場空間。

　　農(nóng)夫山泉市場銷售相關(guān)工作人員告訴「市界」，他做的是農(nóng)夫山泉的全系列產(chǎn)品，2023年主推的就是東方樹葉，“賣得很好，尤其是下半年，都賣斷貨了”。

　　農(nóng)夫山泉產(chǎn)品陣容強大，在財報中主要分為包裝飲用水、茶飲料、功能飲料、果汁飲料、其他產(chǎn)品。以農(nóng)夫山泉天然水為主的包裝飲用水產(chǎn)品是核心，而包括東方樹葉在內(nèi)的茶飲料，正在撐起農(nóng)夫山泉的另一片天，已經(jīng)成為其第二曲線。

　　從2011年誕生之初遭受冷落，到2016年被評為最難喝的飲料之一，東方樹葉沒火起來的那些年，鐘睒睒一直沒有砍掉它。從2019年開始，主打“0糖、0卡、0脂、0香精、0防腐劑”的東方樹葉越來越受歡迎，現(xiàn)在已經(jīng)占據(jù)無糖茶飲市場的半壁江山。

　　2023年，農(nóng)夫山泉在繼續(xù)豐富東方樹葉的口味與規(guī)格——黑烏龍、900ml大瓶裝……繼農(nóng)夫山泉天然水之后，東方樹葉成為了新的超級大單品，“助攻”農(nóng)夫山泉實現(xiàn)高增長。

　　麥格理發(fā)表報告，預計農(nóng)夫山泉2023年收入及純利分別增長27%及31.5%，去年下半年呈現(xiàn)加速走勢。這其中，無糖茶飲品是關(guān)鍵的推動力。

　　2023年，農(nóng)夫山泉的股價漲幅為4.3%。在一片哀鴻之中，這屬于很“抗打”的了。當然，這也成了鐘睒睒在富豪榜排位的最強支柱。

　　業(yè)績預告顯示，2023年，萬泰生物預計實現(xiàn)歸母凈利潤為12億元到13.5億元，同比減少74.66%到71.49%；預計實現(xiàn)扣非凈利潤10.5億元到12億元，同比減少76.74%到73.42%。2022年，其歸母凈利潤高達47.36億元。

　　其一，受九價HPV疫苗擴齡影響及市場競爭等因素影響，萬泰生物的主力產(chǎn)品——二價HPV疫苗，銷售不及預期，導致疫苗板塊收入及利潤出現(xiàn)大幅下降。其中，二價HPV疫苗收入較上年同期大降約42億元。

　　宮頸癌是全球女性第二大腫瘤疾病，而HPV疫苗是全球公認的唯一預防癌癥的疫苗品種。長期以來，默沙東的四價HPV疫苗和九價HPV疫苗，以及葛蘭素史克的二價HPV疫苗，對全球?qū)m頸癌疫苗市場呈壟斷之勢，價格居高不下且供貨量有限，一針難求。

　　頭頂“首支國產(chǎn)HPV疫苗”的光環(huán)，萬泰生物生產(chǎn)的馨可寧于2019年年底獲批，并于2020年5月正式上市，從此打破了進口HPV產(chǎn)品的壟斷局面，一度成為明星產(chǎn)品。

　　但很快，2022年8月，默沙東宣布其九價HPV疫苗適用人群從原來的16-26周歲擴展至9-45周歲。這意味著，國產(chǎn)二價HPV疫苗將受到直接沖擊。被沖擊的對象中就包括萬泰生物。

　　增長空間被進口九價HPV疫苗壓縮的同時，國產(chǎn)二價HPV疫苗市場的競爭也在加劇。2022年3月，沃森生物的二價HPV疫苗沃澤惠獲批上市，成為第二款國產(chǎn)HPV疫苗。

　　萬泰生物與沃森生物之間相互競爭，打著價格戰(zhàn)，而此二者又都得面對進口九價HPV疫苗的沖擊。而且，沖擊還在繼續(xù)。2024年1月9日，默沙東宣布，九價HPV疫苗9-14歲女性二劑次接種程序已獲得國家藥監(jiān)局批準。

　　尋求出口，成為萬泰生物的選擇。2022年，其二價HPV疫苗先后獲得摩洛哥、尼泊爾、泰國、剛果（金）的上市許可；2023年上半年，獲得柬埔寨、埃塞俄比亞的上市許可。但是，這不足以扭轉(zhuǎn)局面。

　　其二，國內(nèi)外新冠肺炎檢測市場需求斷崖式減少，導致體外診斷業(yè)務及原料相關(guān)收入及利潤出現(xiàn)大幅下降。其中，萬泰生物新冠診斷相關(guān)收入較上年同期下降約12億元。

　　其三，與新冠疫苗相關(guān)研發(fā)投入、專用原料及成品、生產(chǎn)專用設(shè)備等資產(chǎn)減值事項，對萬泰生物整體利潤下滑影響金額約4億元以上。

　　此前幾年，萬泰生物業(yè)績之所以快速增長，一方面來自二價HPV疫苗，另一方面正是來自與防疫檢測有關(guān)的診斷試劑。

　　從2020年到2022年，萬泰生物的營收增速依次為99%、144%、95%，凈利潤的增速依次為224%、205%、134%。僅從業(yè)績來看，這三年的增長是飛躍式的。

　　2022年，其營收與凈利潤分別為111.85億元、48.63億元。其中，疫苗板塊占主營業(yè)務收入的76%，體外診斷板塊占24%；疫苗板塊的毛利率為93.89%，體外診斷板塊的毛利率為75.84%；公司整體銷售毛利率高達89.54%，銷售凈利率為43.48%。

　　鐘睒睒能夠連續(xù)三年登頂富豪榜，分別于2020年4月、9月上市的萬泰生物與農(nóng)夫山泉，這兩把“財富鑰匙”，缺一不可。

　　在2023年與2024年交替之際，萬泰生物突然迎來一波暴漲，從2023年12月15日至2024年1月8日，股價漲幅超82%，總市值增加了近500億元。

　　在外界看來，股價的暴漲與萬泰生物九價HPV疫苗的研發(fā)進展有關(guān)。萬泰生物2023年12月14日回復投資者提問時表示，公司九價HPV疫苗Ⅲ期主臨床試驗V8期訪視的現(xiàn)場工作已完成，正在進行標本檢測工作。

　　由于萬泰生物的九價HPV疫苗研發(fā)進度在國內(nèi)靠前，市場對其抱有率先撞線的期待。因此，這一消息被解讀為萬泰生物的九價HPV疫苗或?qū)ⅰ皳屌苌鲜小薄?/p>

　　不過，在股票交易異常波動的公告中，萬泰生物提到，目前有多種情況可能導致九價HPV疫苗III期臨床實驗結(jié)束時間延后；具備商業(yè)化生產(chǎn)條件的時間也有可能延后……總之，存在多種情況均有可能導致產(chǎn)品上市的時間延后。

　　鐘睒睒也說過：“水和疫苗產(chǎn)業(yè)，是我將來要生根發(fā)芽的兩個產(chǎn)業(yè)。因為這兩個產(chǎn)業(yè)，對未來人們的健康和長壽，都有非常重要的決定意義。”

　　雖然農(nóng)夫山泉與萬泰生物的實際控制人均為鐘睒睒。但是，農(nóng)夫山泉的董事長、總經(jīng)理均為鐘睒睒，他的兒子鐘墅子還為農(nóng)夫山泉非執(zhí)行董事。而在萬泰生物，從2021年開始，鐘睒睒就不再擔任董事長，而且也幾乎沒有擔任其他職位。

　　從2023年上半年來看，農(nóng)夫山泉營收占比51%的包裝飲用水收入增長11%左右，增幅并不是很大。不過，受東方樹葉帶動，第二大業(yè)務茶飲料頂了上來，增幅近60%，營收占比從20%上升到了26%。此外，功能飲料產(chǎn)品、果汁飲料產(chǎn)品增幅也大于包裝飲用水。

　　在主流的2元水市場，農(nóng)夫山泉天然水與怡寶純凈水總是貼身肉搏，農(nóng)夫山泉市場份額更大；在3元價格帶，農(nóng)夫山泉在2021年推出了長白雪天然礦泉水，但難以撼動霸主“水中貴族”百歲山，而且，今麥郎、元氣森林等很多品牌也在推出3元礦泉水。

　　農(nóng)夫山泉產(chǎn)品陣線多，陣容較為完整，渠道如毛細血管，又善于營銷，且戰(zhàn)略布局超前。當包裝飲用水表現(xiàn)沒那么好的時候，東方樹葉站了出來，支棱起了第二曲線%的企業(yè)家都跑到房地產(chǎn)里面去了，因為那個地方可以一夜暴富……這個泡沫讓經(jīng)濟未來會承擔相當大的責任。我們這個十年，應該兢兢業(yè)業(yè)來研究產(chǎn)品，研究科技，而我們大多數(shù)企業(yè)家，放棄了這個熱情，去研究了房地產(chǎn)——來錢快，容易發(fā)財。因為房地產(chǎn)就兩個圖紙、一群農(nóng)民工。說句老實話，好一點的壞一點的，誰都能做�！�

　　往回看，鐘睒睒十年前沒有進入房地產(chǎn)行業(yè)且低調(diào)研究自己堅持的行業(yè)與產(chǎn)品，與現(xiàn)在依然站在富豪榜榜首，其中有莫大的聯(lián)系。

　　“我也動過心（進入房地產(chǎn)），我為什么沒有做？我認為我的性格，沒有阿諛奉承的習慣，所以我不喜歡打交道，我不喜歡喝酒，所以我做不成房地產(chǎn)�！�

　　鐘睒睒說，他崇拜的兩個人，一個是喬布斯，一個是任正非。“我沒有見過任正非，但是我非常崇拜他的管理能力，管理的超前性、管理的戰(zhàn)略……”

　　從2021年到2023年，鐘睒睒連續(xù)三年穩(wěn)坐中國首富。2024年，鐘睒睒將迎來70歲生日。年近古稀，他依然是孤傲的“獨狼”，依然甚少公開露面。

　　在《總裁在線》的那期節(jié)目中，鐘睒睒解釋了為什么極少出來公開露面與發(fā)表言論。他說：“真正沉下來研究的企業(yè)家，我想他們是不想多說的。任正非從來就不多說……”