數(shù)據(jù)顯示，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格和紐約COMEX黃金期貨價(jià)格2023年內(nèi)漲幅為13%左右。受國際金價(jià)帶動(dòng)，人民幣金市也呈上行趨勢，國內(nèi)滬金主連和上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金Au99.99于2023年內(nèi)的漲幅約為17%。

　　展望2024年，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，黃金價(jià)格或繼續(xù)走強(qiáng)，不排除續(xù)創(chuàng)歷史新高的可能，主要是受美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、全球央行購金等因素支撐。同時(shí)，也需關(guān)注海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基本面情況變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　2023年12月4日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度突破2100美元/盎司關(guān)口，紐約COMEX黃金價(jià)格盤中一度達(dá)到2152.3美元/盎司，續(xù)刷歷史新高。

　　銀河期貨貴金屬研究員陳婧表示，2023年市場的交易主線在于實(shí)際利率的升降和美元的強(qiáng)弱，分別對應(yīng)黃金的金融屬性和貨幣屬性。實(shí)際利率和美元的走勢又受到市場對美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑預(yù)期的直接影響，而這種預(yù)期主要由美國經(jīng)濟(jì)基本面所主導(dǎo)。

　　“另外，在一些影響力較大的風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)時(shí)，黃金的交易邏輯會(huì)短暫切換為避險(xiǎn)邏輯，如2023年3月的美歐銀行業(yè)危機(jī)、10月的巴以沖突。這些風(fēng)險(xiǎn)事件帶來的避險(xiǎn)情緒會(huì)驅(qū)動(dòng)黃金等出現(xiàn)脈沖式行情�！标愭赫f。

　　2023年全球央行繼續(xù)大量購金，在更長的時(shí)間維度為黃金帶來價(jià)格支撐。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，全球央行購金需求同比增長了14%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的800噸。自2022年11月起，我國央行連續(xù)13個(gè)月購金，共增持黃金278.07噸，當(dāng)前達(dá)到2226.39噸。

　　在黃金零售投資方面，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，全球金條和金幣需求為876噸，與2022年的886噸相比基本持平。受黃金熱度上升和投資者避險(xiǎn)需求的影響，中國市場的金條和金幣需求強(qiáng)勁。2023年前三季度，中國金條和金幣總需求達(dá)到197噸，較2022年同期增長25%。

　　金飾需求方面，2023年前三季度，全球金飾消費(fèi)需求為1467噸，與2022年同期的1462噸持平。中國和印度是當(dāng)前全球第一、二大的黃金首飾消費(fèi)國。相對其他零售品類，金飾的金融價(jià)值和保值屬性得到中國消費(fèi)者重視。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，中國金飾總需求達(dá)481噸，同比增長8%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或于2024年春季/年中開始降息，2024年金價(jià)受美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、央行購金需求等因素支撐或進(jìn)一步走強(qiáng)。同時(shí)，也需關(guān)注海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基本面變化蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“一般來講，黃金跟實(shí)際利率的變化呈反向，實(shí)際利率上升則黃金價(jià)格受到抑制，實(shí)際利率下降，則黃金受到提振。2023年12月，美聯(lián)儲(chǔ)有明確意向要停止加息，一旦降息靴子落地，其通脹率、實(shí)際利率水平下降，對黃金價(jià)格會(huì)起到支撐作用�！笔澜琰S金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新對記者表示，要關(guān)注重點(diǎn)地區(qū)的地緣政治影響，這些關(guān)鍵性事件也會(huì)對黃金價(jià)格起到支撐作用。

　　“基本供需面維度主要看零售黃金投資需求、金飾需求以及全球央行黃金儲(chǔ)備情況。當(dāng)前，基本面相對穩(wěn)定。應(yīng)關(guān)注全球投資者對黃金的預(yù)期變化，這也會(huì)在一定程度上影響中短期的金價(jià)�！蓖趿⑿抡J(rèn)為，未來若沒有出現(xiàn)重大抑制因素的話，金價(jià)會(huì)在一定波動(dòng)的同時(shí)，總體平穩(wěn)健康。

　　招商基金發(fā)布的《2024年度投資策略報(bào)告》顯示，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大迭加通脹緩解，美聯(lián)儲(chǔ)或于2024年年中開始降息，從而引導(dǎo)美債名義利率與實(shí)際利率的加速下行。盡管從美國穩(wěn)定實(shí)際利率角度看，金價(jià)上行的驅(qū)動(dòng)力不強(qiáng)，但美國降息后，大概率會(huì)造成美元進(jìn)入新的下行大周期，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)上升。

　　全球大型貴金屬產(chǎn)品與服務(wù)提供商賀利氏日前發(fā)布的《2024年貴金屬預(yù)測報(bào)告》稱，各國央行和ETF投資者持續(xù)增持將為金價(jià)提供支撐。印度珠寶市場的強(qiáng)勁需求也會(huì)有所助益。鑒于當(dāng)前面臨經(jīng)濟(jì)衰退的危機(jī)，投資者可能會(huì)選擇黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。黃金價(jià)格將維持在1880至2250美元/盎司之間。

　　“取決于海內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)基本面情況。”銀河期貨另一位貴金屬研究員在接受記者采訪時(shí)表示，如果美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”或輕微衰退，美聯(lián)儲(chǔ)大概率在年中左右開啟降息，令名義收益率帶動(dòng)實(shí)際收益率下降，迭加去美元化、全球風(fēng)險(xiǎn)事件增加等因素，黃金仍有較大可能在各類大類資產(chǎn)中取得亮眼表現(xiàn)。