【首批十只中證A500ETF閃電獲批！A股再迎活水】9月6日，備受矚目的中證A500指數(shù)ETF產(chǎn)品迎來了新進(jìn)展，包括華泰柏瑞中證A500ETF、國泰中證A500ETF、摩根中證A500ETF等在內(nèi)的首批十只中證A500ETF正式獲批。從9月5日上報至9月6日獲批，整個過程僅歷時一天，堪稱閃電獲批。

　　9月6日，備受矚目的中證A500指數(shù)ETF產(chǎn)品迎來了新進(jìn)展，包括華泰柏瑞中證A500ETF、國泰中證A500ETF、摩根中證A500ETF等在內(nèi)的首批十只中證A500ETF正式獲批。從9月5日上報至9月6日獲批，整個過程僅歷時一天，堪稱閃電獲批。

　　券商中國記者從業(yè)內(nèi)了解到，相關(guān)產(chǎn)品或有望盡快發(fā)行并上市。根據(jù)中證指數(shù)有限公司此前的公告，中證A500指數(shù)將于2024年9月23日正式發(fā)布，這意味著指數(shù)的發(fā)布和產(chǎn)品的上市或有望同步進(jìn)行。

　　9月6日，包括華泰柏瑞基金、國泰基金、摩根資產(chǎn)管理、南方基金、富國基金、招商基金、嘉實(shí)基金、銀華基金、景順長城基金和泰康基金在內(nèi)的首批十只中證A500ETF正式獲批。9月5日，十只中證A500ETF剛剛上報，此次獲批距離產(chǎn)品上報僅相隔一天。

　　華泰柏瑞基金向券商中國記者介紹稱，該指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，同時聚焦行業(yè)中性的權(quán)重配置思路，引入了ESG可持續(xù)投資理念與互聯(lián)互通篩選條件，多維度刻畫了中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級大背景下的核心資產(chǎn)表現(xiàn)，為境內(nèi)外中長期資金配置A股提供了多元的選擇。

　　整體來看，中證A500指數(shù)在立足優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌的同時，兼顧了新興成長產(chǎn)業(yè)，較好折射出經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中所彰顯的諸多增長點(diǎn)與潛在動能。在行業(yè)構(gòu)成上，中證A500指數(shù)優(yōu)先納入了三級細(xì)分行業(yè)的新興龍頭，信息技術(shù)、工業(yè)、材料、醫(yī)療保健等新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)權(quán)重分別為18.43%、18.42%、12.04%、7.69%，占比合計超55%，成份股“專精特新”數(shù)量占比高達(dá)35.4%，創(chuàng)新含量顯著高于可比寬基。

　　國泰基金分析稱，從成份股權(quán)重來看，該指數(shù)在滬深300指數(shù)的基礎(chǔ)上，在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了10%的權(quán)重，均勻分配到其余新興行業(yè)，權(quán)重行業(yè)分布方面與A股整體更一致，代表性更強(qiáng)。中證A500指數(shù)的推出將為投資者提供更多樣化的市場基準(zhǔn)，能夠進(jìn)一步反映資本市場結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

　　在摩根資產(chǎn)管理中國總經(jīng)理王瓊慧看來，中證A500指數(shù)緊扣新“國九條”推動指數(shù)化投資發(fā)展的相關(guān)要求，豐富了寬基指數(shù)的選擇，聚焦中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展階段的投資機(jī)會，廣泛覆蓋了具有成長潛力的公司，有望成為中國經(jīng)濟(jì)和A股的新風(fēng)向標(biāo)。

　　富國量化投資部基金經(jīng)理蘇華清表示，從A50到A500的A系列指數(shù)，更加突出指數(shù)的可投資性，長期投資回報更具優(yōu)勢，同時也更契合A股市場機(jī)構(gòu)化和國際化的發(fā)展方向，進(jìn)一步豐富了內(nèi)、外資中長期配置A股資產(chǎn)的優(yōu)選品種。具體從中證A500的編制方案來看，中證A500指數(shù)的選樣與傳統(tǒng)寬基指數(shù)不同，并不是簡單地選取市值最大的500家公司，而是分行業(yè)選取最大的公司，直到滿足500家。同時，通過分行業(yè)選取公司，提高了新經(jīng)濟(jì)行業(yè)如高端制造、科技等行業(yè)的權(quán)重，與傳統(tǒng)的市值加權(quán)指數(shù)相比，更能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。此外，該指數(shù)在選樣時進(jìn)行了ESG負(fù)面剔除，以排除具有潛在爆雷風(fēng)險的公司。

　　長城基金認(rèn)為，中證A500指數(shù)是對A股市場代表性寬基指數(shù)的有效補(bǔ)充。相比于傳統(tǒng)市值加權(quán)指數(shù)，中證A500指數(shù)更加兼顧了市值代表性和行業(yè)均衡性。從公布的指數(shù)成份股來看，中證A500市值覆蓋度高且廣，行業(yè)覆蓋均衡，且更貼合我國GDP的變化趨勢，結(jié)合互聯(lián)互通、ESG等篩選條件，有望吸引更多境內(nèi)外中長期資金配置A股資產(chǎn)，預(yù)計將成為未來跟蹤A股市場的重要參考基準(zhǔn)。

　　從歷史業(yè)績看，中證A500指數(shù)的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月，中證A500指數(shù)76.6%的樣本凈資產(chǎn)收益率或營收增速位居同行業(yè)前50%。與此同時，成份股優(yōu)良的基本面也帶動了指數(shù)的長期業(yè)績表現(xiàn)。截至2024年8月29日，自基日（2004年12月31日）以來的中證A500指數(shù)累計漲幅高達(dá)279.58%，而同期上證50、滬深300、中證800指數(shù)的區(qū)間收益表現(xiàn)分別為174.76%、226.47%、248.08%。相較而言，中證A500指數(shù)的長跑能力或更為優(yōu)秀。

　　隨著前期多輪穩(wěn)增長政策的支持，近期，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)暖持續(xù)為市場注入了信心。對于后續(xù)市場的走向，華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔分析稱，一方面，以美聯(lián)儲降息為代表的全球流動性改善有望帶動風(fēng)險偏好抬升，為過去兩年相對低配的核心資產(chǎn)帶來增量資金；另一方面，供給側(cè)政策落地見效形成的新質(zhì)生產(chǎn)力主線或?qū)⒊蔀槌休d流動性的新“蓄水池”，賦予成長類資產(chǎn)更大的邊際彈性。

　　基于上述分析，譚弘翔認(rèn)為，通過配置大盤藍(lán)籌和細(xì)分行業(yè)龍頭板塊，整體把握市場預(yù)期梯度改善和風(fēng)險偏好低位回升帶來的估值修復(fù)機(jī)會或是當(dāng)前較優(yōu)的選擇。

　　長城基金認(rèn)為，中證A500指數(shù)的發(fā)布可謂適逢其時。中證A500指數(shù)的發(fā)布以及相關(guān)ETF產(chǎn)品的上市，將為A股市場帶來新的活力，也有望為投資者帶來更加均衡配置市場的產(chǎn)品。

　　具體來看，首先，當(dāng)前無論是從估值、風(fēng)險溢價還是交投活躍度的角度，A股都處于歷史底部區(qū)域。與海外主要市場的股指相比，A股的估值優(yōu)勢非常突出。伴隨近期全球股市波動開始放大，以及人民幣匯率穩(wěn)定，A股的“倍率”價值對于資金的吸引力開始抬升。

　　其次，雖然當(dāng)前正經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的陣痛期，但部分指標(biāo)顯示中國經(jīng)濟(jì)已處于底部區(qū)域且具有結(jié)構(gòu)韌性。工業(yè)企業(yè)庫存探底，CPI和PPI溫和修復(fù)，部分具有全球競爭力的上市公司已經(jīng)開啟企業(yè)盈利修復(fù)周期。

　　此外，考慮到下半年美聯(lián)儲降息周期有望開啟，全球風(fēng)險偏好有望提升，海外流動性的邊際有望改善。由于上半年的財政政策較為審慎，為下半年的財政發(fā)力積攢了較大的政策空間。景順長城基金認(rèn)為，當(dāng)前，對于A股市場，投資者應(yīng)保持樂觀。

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