12月20日，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨各期限合約全線暴漲，其中主力合約收盤報(bào)1168.4點(diǎn)，強(qiáng)勢觸及漲停，漲幅達(dá)10%。此前兩個(gè)交易日，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨主力合約分別上漲9.99%和12.76%。

　　集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨近日的連續(xù)暴漲，主要是因一些地區(qū)地緣局勢緊張對出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)產(chǎn)生影響。

　　據(jù)新華社消息，也門胡塞武裝18日再度在紅海水域襲擊兩艘船只，稱將繼續(xù)阻止所有駛往以色列的船只，直至更多人道主義援助物資運(yùn)入加沙地帶。美國國防部長勞埃德奧斯汀隨后宣布，美方正協(xié)調(diào)多國組建護(hù)航聯(lián)盟，確保商船在紅海水域安全航行。

　　資料顯示，紅海位于非洲東北部與阿拉伯半島之間，呈現(xiàn)狹長型。其西北面通過蘇伊士運(yùn)河與地中海相連，南面通過曼德海峽與亞丁灣相連，地理和戰(zhàn)略位置極為重要。

　　相關(guān)事件直接對航運(yùn)企業(yè)在該地區(qū)的運(yùn)輸造成影響。近日多家航運(yùn)企業(yè)宣布暫停紅海航行，相關(guān)航線運(yùn)價(jià)進(jìn)一步大漲，在此背景下，上海國際能源交易中心集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨報(bào)價(jià)也連續(xù)上漲。

　　12月20日晚間，上海國際能源交易中心發(fā)布通知稱，自2023年12月21日（周四）收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：集運(yùn)指數(shù)（歐線合約的交易保證金比例調(diào)整為14%，漲跌停板幅度調(diào)整為12%；自2023年12月22日交易起，集運(yùn)指數(shù)（歐線合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之四。

　　集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨是我國首個(gè)航運(yùn)期貨品種，是一個(gè)較新的期貨品種，于今年8月18日掛牌上市。此前，中國證監(jiān)會(huì)副主席方星海在上市儀式上連用三個(gè)“首個(gè)”來肯定這一“近年來最具創(chuàng)新性的期貨品種”，即“全球首個(gè)依托我國指數(shù)開發(fā)的航運(yùn)期貨品種，我國期貨市場首個(gè)服務(wù)類期貨品種，首個(gè)在商品期貨交易所上市的指數(shù)類、現(xiàn)金交割的期貨品種，同時(shí)又是面向國際投資者開放的境內(nèi)特定品種”。

　　根據(jù)集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的合約文本，該合約標(biāo)的物為上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)（歐洲航線），報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn)，合約乘數(shù)為每點(diǎn)50元，合約月份為2月、4月、6月、8月、10月、12月，交割方式為現(xiàn)金交割。

　　相關(guān)資料顯示，上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFIS)表征上海出口集裝箱即期海運(yùn)市場結(jié)算運(yùn)價(jià)的變動(dòng)方向和程度，反映船開后的結(jié)算運(yùn)價(jià)平均水平。在SCFIS中，起運(yùn)港為上海，目的港為該航線的基本港。歐洲航線基本港為漢堡、鹿特丹、安特衛(wèi)普、弗利克斯托、勒阿弗爾；美西航線基本港為洛杉磯、長灘、奧克蘭。上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)表征上海出口集裝箱即期海運(yùn)市場結(jié)算運(yùn)價(jià)的變動(dòng)方向和程度，結(jié)算運(yùn)價(jià)是即期市場上經(jīng)營歐洲、美西航線%以上的班輪公司，以及即期市場預(yù)付貨年出運(yùn)量1000TEU以上、能夠保證每周具有穩(wěn)定數(shù)量的成交且業(yè)務(wù)系統(tǒng)成熟的貨代企業(yè)，船開后的結(jié)算運(yùn)價(jià)平均水平。

　　對于集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格近期的大幅波動(dòng)，某航運(yùn)企業(yè)人士對記者表示，近期相關(guān)事件對公司歐線價(jià)格確實(shí)產(chǎn)生了一定影響，成本也上升了，后續(xù)公司在相關(guān)地區(qū)的報(bào)價(jià)有進(jìn)一步漲價(jià)的趨勢，另外對部分地區(qū)客戶的訂單趨于謹(jǐn)慎接單。

　　國信期貨研究咨詢團(tuán)隊(duì)在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，從目前情況來看，短期利多集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，全球約有21%的集裝箱通過紅海海域進(jìn)入蘇伊士運(yùn)河，紅海地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇導(dǎo)致部分船舶被迫繞行好望角，運(yùn)費(fèi)成本提升并附帶航行線路增加和保費(fèi)提漲等因素短期利好集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格。另外，紅海的不確定性也將在短期對油氣市場帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　國信期貨研究咨詢團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近期巴以沖突可能讓更多的中東國家卷入其中。雖然歐洲受高通脹影響，一定程度上抑制了需求端的釋放，但是歐洲對進(jìn)口能源和進(jìn)口商品依賴度仍較高。后市若美國等國家組成的“護(hù)航聯(lián)盟”可以有效保障航線安全，那么集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格可能沖高回落，回歸自身基本面，但是如果巴以沖突持續(xù)進(jìn)行并擾動(dòng)周圍國家，那么地緣政治的不確定性可能對集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。