“A并A”重組案再添兩例。5月9日，紫金礦業(yè)和ST龍凈雙雙發(fā)布公告稱，紫金礦業(yè)擬17.34億元收購(gòu)ST龍凈15.02%股份并獲取其控制權(quán)。5月8日晚間，華潤(rùn)三九披露重大資產(chǎn)購(gòu)買預(yù)案，公司擬以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買昆藥集團(tuán)28%股份，交易對(duì)價(jià)為29.02億元。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2022年以來，截至目前，已有5起并購(gòu)案例為“A并A”，涉及資金近80億元。

　　1月份，物產(chǎn)中大發(fā)布公告稱，控股子公司元通實(shí)業(yè)擬通過支付現(xiàn)金方式收購(gòu)金輪股份29%股份。2月份，中聯(lián)重科、路暢科技雙雙發(fā)布公告稱，中聯(lián)重科將成為路暢科技控股股東。4月份，長(zhǎng)飛光纖通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓和表決權(quán)委托的方式，控制博創(chuàng)科技25.43%的表決權(quán)并取得控制權(quán)。

　　從上市公司“A并A”案例來看，要么是為了進(jìn)入較有前景的行業(yè)，要么是產(chǎn)業(yè)鏈互補(bǔ)，多是行業(yè)龍頭為了謀求多元化布局。

　　華潤(rùn)三九表示，公司將承接云南省三七產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，致力于將昆藥集團(tuán)打造為三七產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，并圍繞其三七、青蒿等核心植物資源精深發(fā)展，促進(jìn)中醫(yī)藥現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化。

　　紫金礦業(yè)也表示，取得ST龍凈控制權(quán)后有利于二者在節(jié)能環(huán)保及新能源等領(lǐng)域開展合作。ST龍凈的除塵及脫硫煙氣治理、工業(yè)廢水及植被修復(fù)技術(shù)等領(lǐng)域與公司礦山、冶煉板塊的環(huán)保治理業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

　　近幾年，A股并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍。5月10日，證監(jiān)會(huì)副主席王建軍也在接受央視采訪時(shí)表示，從政策面看，“穩(wěn)增長(zhǎng)”的效應(yīng)正在加速顯現(xiàn)，房地產(chǎn)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展等方面的積極信號(hào)，有利于穩(wěn)定各方面預(yù)期。未來，證監(jiān)會(huì)將推出更多擴(kuò)大開放的務(wù)實(shí)舉措，研究出臺(tái)新的政策舉措，支持受疫情影響嚴(yán)重的地區(qū)和行業(yè)加快恢復(fù)發(fā)展，支持上市公司通過再融資、并購(gòu)重組等方式克服疫情影響，快速走出困境。

　　對(duì)于“A并A”現(xiàn)象，浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林認(rèn)為，一方面部分企業(yè)需要進(jìn)入新的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多元化，并購(gòu)是其進(jìn)入新領(lǐng)域最直接的方式。另一方面部分國(guó)有資本有逆周期并購(gòu)的習(xí)慣，國(guó)有企業(yè)之間的兼并比較活躍。當(dāng)前并購(gòu)基本上是友好并購(gòu)，也是為了被并購(gòu)企業(yè)能夠獲得新實(shí)控人的支持，有可能是為了擺脫困境，有可能是為了在當(dāng)前流動(dòng)性不足的大背景下獲得長(zhǎng)期的流動(dòng)性支持。

　　記者注意到，近年來的“A吃A”并購(gòu)項(xiàng)目的出發(fā)點(diǎn)多是基于行業(yè)整合，但涉及的行業(yè)較為分散。業(yè)內(nèi)人士指出，就A股而言，短期內(nèi)上市公司之間的整合在傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)生的概率會(huì)更大些，主要是這些行業(yè)一二級(jí)市場(chǎng)估值更為接近；同時(shí)，對(duì)于收購(gòu)方而言，無論是價(jià)值判斷還是后續(xù)整合，都相對(duì)更容易。消費(fèi)、大健康、信息互聯(lián)網(wǎng)、能源等行業(yè)都有較多并購(gòu)整合機(jī)會(huì)。