8月16日銀行板塊繼續(xù)沖高，早盤上漲1.35%，截至8月16日，申萬銀行板塊年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)28%，在申萬31個行業(yè)中“遙遙領(lǐng)先”。早間先是中國銀行和建設(shè)銀行雙雙刷新新高，尾盤工商銀行猛拉，全日上漲1.49%，盤中最高觸及6.15元，也刷新了歷史新高。

　　根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年以來，A股上市的42家銀行中，僅有4家出現(xiàn)下跌，其他均呈現(xiàn)上漲。11只個股的漲幅超過30%，4家銀行的漲幅更是超過4成，分別是南京銀行和交通銀行、浦發(fā)銀行和成都銀行，分別上漲48.2%，44.1%、40.5%和40.4%。

　　黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興對記者表示，銀行股近期創(chuàng)新高的原因主要有幾個方面。首先，銀行股長期以來一直處于低估狀態(tài)，市場對其價值的重新評估是推動股價上漲的一個重要因素。其次，當(dāng)前市場處于調(diào)整中，銀行股因其穩(wěn)健的分紅和避險(xiǎn)屬性，成為資金的避風(fēng)港，吸引了大量資金流入。

　　華福證券分析師張宇也表示，今年以來銀行板塊的行情有三方面的驅(qū)動因素。一是股息率選股邏輯在板塊內(nèi)的擴(kuò)散，高股息策略從國有行擴(kuò)散到中小行。二是地產(chǎn)政策的放松。三是市場對于銀行凈息差下行斜率放緩以及基本面即將見底的期待。

　　7月以來，隨著銀行進(jìn)入分紅季，銀行板塊表現(xiàn)十分活躍。此外銀行中期分紅也提上議程，8月15日，平安銀行在發(fā)布半年報(bào)的同時，也提出了中期分紅的方案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣2.46元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣47.74億元，占合并報(bào)表中歸屬于普通股股東凈利潤的比例為20.0%，占合并報(bào)表中歸屬于股東凈利潤的比例為18.4%，這也是第二家確認(rèn)中期分紅的銀行。

　　不僅普通投資人有所斬獲，上市公司也因銀行分紅，增厚利潤。友阿股份近期公告稱，根據(jù)參股公司長沙銀行《2023年度利潤分配預(yù)案》，公司可分得現(xiàn)金股利8688.18萬元。公司已于近日收到該筆分紅款。

　　同一日通程控股也公布，公司現(xiàn)持有長沙銀行1.23億股，持股比例為3.07%。根據(jù)長沙銀行的分配方案，公司可分得現(xiàn)金股利4686.2萬元。

　　據(jù)悉，A股42家上市銀行中，除鄭州銀行未披露分紅派息方案之外，其余41家上市銀行2023年度計(jì)劃分紅總額超過6000億元，同比增長逾4%。

　　銀行股價格迭創(chuàng)新高，也得益于機(jī)構(gòu)投資者的加倉行為。公募基金和國家隊(duì)的增持，以及股票型ETF的擴(kuò)容，都為銀行股提供了資金支持。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，主動權(quán)益類基金重倉持有銀行股50.81億股，環(huán)比一季度末增加約5.52億股。重倉持有銀行股總市值為452.65億元，占主動權(quán)益類基金重倉持股總市值的2.70%，較一季度末環(huán)比增加0.37個百分點(diǎn)。同時，重倉持有銀行股市值占基金凈值比為1.29%，較一季度末有所增長。這已經(jīng)是連續(xù)兩個月增加銀行配置。

　　中國銀河分析師張一緯認(rèn)為，2024年二季度基金對銀行重倉比例有所提高：二季度基金對銀行持倉總市值較一季度增加6.03%；持倉占比為2.77%，較一季度上升0.31個百分點(diǎn)，在申萬一級行業(yè)中排名第13，與上季度持平。從細(xì)分板塊來看，國有行、城商行、農(nóng)商行持倉占比分別為0.87%、1.04%、0.19%，分別較一季度上升0.16、0.08、0.07個百分點(diǎn)，其中國有行持倉占比自2023年二季度以來持續(xù)提升；股份行持倉占比0.67%，與今年一季度持平。

　　陳興認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行的背景下，銀行的業(yè)績表現(xiàn)確實(shí)面臨一定的壓力。銀行業(yè)的凈息差下行是一個不容忽視的問題，這可能會對銀行的盈利能力造成影響。但是，銀行通過成本控制和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)，正在努力緩解這一壓力。多數(shù)銀行高管和分析師預(yù)計(jì)，盡管凈息差可能進(jìn)一步下行，但空間有限，且2024年可能是業(yè)績增速下行周期的尾聲，這意味著銀行股的業(yè)績有望逐步企穩(wěn)。

　　對于機(jī)構(gòu)在二季度加倉銀行股的行為，陳興表示，可以從兩個角度來看待。一方面，這反映了機(jī)構(gòu)投資者對銀行股價值的認(rèn)可與防御型資產(chǎn)配置的渴求，尤其是在經(jīng)濟(jì)不確定性增加的情況下，銀行股的低估值、高股息和避險(xiǎn)屬性，使其成為防御型配置的理想選擇。另一方面，機(jī)構(gòu)的加倉行為也可能帶動市場情緒，進(jìn)一步推高銀行股的估值。

　　排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力也認(rèn)為，加倉銀行板塊，其一是因?yàn)楣�募基金對于銀行板塊處于低配水平，因此往往蘊(yùn)含著反彈和補(bǔ)倉推漲的契機(jī)；其二，在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下行的背景下，低估值高股息率特征的銀行股吸引力大幅提升；其三，業(yè)績改善預(yù)期，銀行收入增速今年一季度已到最低點(diǎn)，預(yù)計(jì)接下來會逐季改善。

　　卜益力坦言，當(dāng)前銀行業(yè)績受LPR持續(xù)下調(diào)、存量貸款重定價以及房貸利率調(diào)整等因素影響較大，導(dǎo)致銀行業(yè)凈息差的收窄，進(jìn)而拖累營收，從而會對銀行的業(yè)績造成影響。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正處于觸底回升階段，雖然中間會存在反復(fù)，整體向好勢頭不變。2024年可能會是銀行業(yè)業(yè)績向好的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。